【量化历史研究】家庭财富的多代传承：来自中世纪佛罗伦萨的证据（1403-1480）

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财富传承问题是学界长期关注的重要问题之一，近期Marianna Belloc等学者在其合著的论文Multigenerational Transmission of Wealth: Florence 1403-1480中，对1403年至1480年期间佛罗伦萨超过7000个家族家庭财富在多个世代的代际转移进行了分析。人们对于中世纪时期的印象是，短期内的社会经济流动性较低，个人或家庭在一至两代内的财富变动幅度有限，子女的社会经济地位与父辈的社会经济地位联系密切。

Marianna Belloc等学者的研究，则将视野扩展至更多代际。他们不仅考察父辈对子女社会经济地位的影响，还考察祖父母、曾祖父母带来的影响，发现社会流动性超过了早期的预测。他们认为，尽管财富的流动可能短期“受阻”，但随着时间推移，财富与社会地位的转变比初期预期更为明显。这一研究发现，挑战了中世纪欧洲社会阶层固化的传统看法，揭示了历史时期佛罗伦萨的社会流动性，对探究现代经济地位传递的机制提供了历史经验证据。

本研究采用中世纪晚期佛罗伦萨家庭财富的数据，探讨了家庭财富的多代传承问题。作者基于1427年、1457年和1480年的家庭财富普查数据和1403年的强制贷款记录，追踪一个家庭的四代人财富传承过程。在变量度量方面，作者使用财富的分位数排序和财富分布的最高分位数来衡量财富水平。通过计算同姓氏（家族）的家庭财富平均值来代替父母的具体财富水平，用来评估家族平均财富对个体财富的影响。

作者构建多个模型分别关注个体层面的财富和家族层面的平均财富对子代财富的影响。实证分析发现，财富地位在连续两代之间具有显著相关性，表明父母财富地位的高低与子女的财富地位存在关联。但是家庭两代人之间财富分位数的相关系数在0.4-0.5之间。而20世纪瑞典的同一系数在0.3-0.4之间。这表明，即使是在两代人之间，中世纪佛罗伦萨的社会并非是缺乏流动的。

作者进一步探讨了中世纪佛罗伦萨的社会流动性，发现尽管当时社会的流动性超出了先前的预期，但从长远来看，通过多代际分析发现的社会流动性实际上高于仅观察两代之间传递的估计值。这一过程是，无论祖父母传给孙辈，例如以礼物、遗产或资本形式的物质财富，赋予每个后辈的赠与金额都会随着接受者数量的增加而减少。这意味着，对于子孙数量更多的家庭来说，祖父母和孙辈的财富结构之间的预期相关性较低。

此外，作者揭示了婚姻网络和政治参与在维持或改变家庭经济地位中扮演的重要作用。进入婚姻网络的家庭，其社会流动性程度要更高，而政治精英，比如拥有公职的家庭，社会流动性程度则更低。这表明，与社会高层结构和权力中心保持联系可能对家族财富的长期保持和增长有着重要影响。

本研究揭示了中世纪晚期佛罗伦萨在家庭财富代际传递方面的深层机制，数据涵盖了在大约一个世纪的时间里观察到的四代人，深化了其他学者对经济成果传播过程的理解。本次研究发现除财产和资源的直接遗传外，如偏好、能力和人力资本这样的潜在因素也在家族之间悄然传递，从而影响经济地位的持续性。尽管这一发现为我们提供了理解经济地位跨代流动的重要理论和实证基础，但它们的确切作用和影响程度还需要通过未来的研究进行更深入的分析与验证。

文献来源: Belloc, M., Drago, F., Fochesato, M., & Galbiati, R. (2023). Multigenerational Transmission of Wealth: Florence 1403-1480. Centre for Economic Policy Research.

相关文献：Acciari,P.,Polo,A.Violante,G.L.(2022).Andyetitmoves:IntergenerationalmobilityinItaly. AmericanEconomicJournal:AppliedEconomics, 14(3),118-163.

Adermon,A.,Lindahl,M.Palme,M(2021).Dynastichumancapital,inequality,andintergenerationalmobility. AmericanEconomicReview, 111(5),1523-1548.

Ager,P.,Boustan,L.Eriksson,K(2021).Theintergenerationaleffectsofalargewealthshock:whitesouthernersaftertheCivilWar. AmericanEconomicReview, 111(11),3767-3794.